?靠得住的增长!去年731家公司业绩翻倍,这些赛道迎来“高光”表现!

来源:环球财富网时间:2022-04-28 23:23
?靠得住的增长!去年731家公司业绩翻倍,这些赛道迎来“高光”表现!

2021年上市公司年报和2022年上市公司一季报披露接近尾声。作为中国经济高质量发展的微观基础,上市公司的整体业绩备受关注。

1.内生增长显示韧性。去年超过60%的a股业绩上涨。

截至4月28日晚间新闻发布,去年a股盈利公司达到3755家,占已披露年报公司的近九成。此外,2711家公司净利润同比增长,占比超过六成。成长依然是a股的“基本盘”。

与2020年相比,2021年a股业绩高的公司数量增加,731家公司翻倍,37家公司涨幅超过10倍。而且年报中呈现的增长更多的是“靠谱增长”,主要是内生增长和行业高景气度的推动。化工、新能源等高热赛道迎来“高光”表现,不少公司去年利润率高增长。

内生增长显示韧性

Wind统计显示,截至记者发稿时,已披露年报的a股公司共实现营收61.4万亿元,按可比口径计算同比增长21%;净利润总额5.10万亿元,同比增长22%。

其中,2614家公司实现扣非后净利润增长,约占61%。总体来看,去年a股表现有所好转。公司主要依靠主营业务收入、降本增效等内生因素实现增长。

从净利润增长来看,2021年业绩高增长的公司主要集中在基础化工、电子、医药生物行业。其中,基础化工行业有106家公司去年净利润增幅超过100%。从更细分的角度来看,半导体、化工原料、电池领域业绩高增长的公司更多。回溯到2020年,医药、外贸等疫情相关行业公司盈利能力突飞猛进,业绩增速最高的公司多为防疫医学检测、材料类企业。

制图:杜宇

受疫情影响的第二年,各行业板块之间的结构性分化更加突出。据Wind数据统计,在申请一级地位的31个行业中,2021年净利润整体增长的行业有26个。净利润增速排名前五的行业分别是综合、传媒、石油石化、交通运输和有色金属,同比增速分别为617.13%、233.25%、149.09%、140.08%和127.29%。

从个股净利润增速来看,20家公司去年利润增速为“倍”,37家公司增速超过10倍。其中,诺德股份、和邦生物、远兴能源、天空股份增速最高,2021年净利润增幅均超过70倍。

截至目前,锂电池铜箔龙头诺德涨幅最大。随着产品量价齐升,诺德股份2021年实现营收44.46亿元,同比增长106.32%,净利润4.05亿元,同比暴增74倍以上。

和邦生物、远兴能源两家化工原料公司也受益于行业景气度创新高。其中,和邦生物2021年实现营收98.67亿元,同比增长87.56%,净利润30.23亿元,同比增长近73倍;远兴能源去年实现营业收入121.5亿元,同比增长57.8%;净利润49.5亿元,同比增长近72倍。

作为a股“最赚钱”的指标,“股王”贵州茅台再次拔得头筹。2021年基本每股收益再创新高,达到41.76元。其次是东方生物和热感生物。去年,两家生物诊断试剂公司的每股收益分别飙升至41元和35.14元。

制图:杜宇

个股涨幅方面,埃利斯-U、荣昌生物、神州Cell -U、康赛诺涨幅领先。2021年总营收同比分别增长约944倍、468倍、409倍和172倍。四家公司均为科技创新板医药生物公司。

毛利率反映了行业的繁荣程度

毛利率是判断企业核心竞争力的重要标志,也是把握行业景气变化的重要线索。

数据显示,190家a股公司2021年的毛利率比去年同期提高了10个百分点以上。从行业来看,基础化工、医药生物、电子行业表现突出,多家公司毛利率较去年同期大幅提升。这三个行业也是贡献高增长公司数量最多的行业。

基础化工行业上榜公司数量最多,有39家公司去年毛利率增幅超过10个百分点。其中,藏歌矿业、江苏索普、金瑞矿业、和盛硅业、和邦生物等10家公司增长超过20%。

从产业链来看,在原材料价格上涨、下游需求上升的背景下,多个周期板块盈利能力普遍向好。在近两年火热的新能源赛道中,产业链上游资源类企业的高景气度也在年报中得到验证。

例如,盛鑫锂能2021年实现营收29.34亿元,同比增长63.88%,净利润增长超过30倍,达到8.51亿元。去年,公司的毛利率也创下了历史纪录,达到46.42%,比去年同期增长了42个百分点以上。公司受益于近期锂盐产品价格上涨,下游客户需求增长强劲。

六氟磷酸锂的龙头多氟多也是享受上涨周期红利的公司之一。多氟多去年实现营收78.09亿元,同比增长83.95%,净利润达到12.6亿元,同比增长近25倍。该公司去年的毛利率同比增长近19个百分点,至约32%。

但也有周期性行业出现景气低迷,如农林牧渔的生猪养殖板块。2021年生猪市场产能恢复并出现过剩,生猪价格进入下行通道。温氏股份、新希望、罗牛山、天邦股份等多家生猪养殖企业去年净利润大幅下滑。温氏股份、天邦股份的毛利率降到负数,相当于“赔钱养猪”。

大象也跳舞

2021年年报季,不仅有很多业绩高增长的公司,而且很多高增长的公司依然“庞大”,属于高增长。

就净利润规模而言,截至目前,去年净利润超过100亿元的公司有73家,其中63家公司净利润同比增长。

净利润排名前10的公司

2021年净利润排名前十的a股公司中,中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行、招商银行、中国移动、中国平安7家公司净利润超过1000亿元。其中只有中国平安去年业绩下滑。

与2020年盈利前十名被金融类上市公司包揽相比,2021年的榜单有所更新。今年年初登陆a股的中国移动以净利润1159.37亿元排名第六,中国石油净利润921.61亿元,升至第八。航运巨头中远空海以892.96亿元的净利润排名第9。

其中,受益于世界石油需求逐步复苏,中国石油2021年实现营业收入2.61万亿元,比上年同期增长35.2%;实现净利润921.7亿元,同比增长385%,公司经营业绩也达到近7年来最好水平;去年,中远净利润892.96亿元,同比增加793.69亿元,增幅799.52%,创下公司历史最好年度业绩。

此外,一些大型公司的业绩也在快速增长。如市值万亿元的“股王”贵州茅台,2021年实现营业总收入1094.64亿元,同比增长11.71%;净利润524.6亿元,同比增长12.34%。值得一提的是,在高利润下,贵州茅台的分红并不手软。拟每10股派发现金红利216.75元,预计分配利润272.28亿元,公司现金分红再创新高。

制图:杜宇

另外,是不是少数增速高、权重大的企业掩盖了少数负增长的企业?如果按照中位数理论分析,2021年a股公司整体增长将保持平稳。2021年a股净利润增速中位数约为14%,每股收益中位数约为0.43元。

2.超过70%的a股公司一季度收入增长,采矿业成为大赢家。

今年以来,中国经济面临国内外多重考验,如新冠肺炎疫情蔓延、国际地缘政治冲突等。但在此背景下,一季度GDP仍可实现4.8%的同比增长,全国规模以上工业企业利润可同比增长8.5%。

证券时报记者根据Wind数据统计发现,今年一季度,a股上市公司整体营业收入同比增长17%,净利润同比增长10%。高增长率凸显了上市公司作为中国经济高质量发展新生力量的作用。值得注意的是,在能源安全和供应措施有效推进的背景下,以煤炭为代表的采矿业业绩大幅增长,助力工业经济平稳开局。

公司收入增加了70%。

截至记者发稿时,两市已有2878家企业发布一季度报告,共实现营业收入7.24万亿元,净利润6203亿元。

中国石化、中国人寿、中国移动、中国电信、中国物业大学、厦门象屿、厦门国茂等7家公司单季度营收超千亿元,另有115家公司营收超百亿元。

净利润超亿元的企业有714家,招商银行、中国石化、中国移动、中国神华、浦发银行、贵州茅台、中国人寿、平安银行、光大银行等9家企业净利润超过100亿元。

从增速来看,1985家公司营业收入实现同比增长,占比近七成。其中香橼增速超过51倍,暂居榜首。9家公司增速超过10倍,其中医药生物行业占两席,分别是荣昌生物和许安生物(27.6倍)。

460家公司净利润同比增长,占比过半。其中,41家公司增速超过10倍,主要集中在专用机械、化工、生物制品等行业。此外,还有94家公司同比扭亏。山东黄金去年一季度亏损3.4亿元,今年一季度盈利3.55亿元,亏损最大。

矿业股超预期。

申万行业方面,一季度平均营业收入增速最大的是家用电器、房地产、农林牧渔、有色金属、医药生物行业,净利润增速最明显的是采矿、有色金属、机械设备、化工行业。

国家统计局数据显示,今年1-3月,矿山企业利润同比增长1.48倍,有力拉动了工业企业利润。其中,煤炭采选业和石油天然气开采业3月份PPI同比涨幅分别提高至53.9%和47.4%,带动一季度行业利润分别增长1.89倍和1.51倍。

综合来看,一季度能源供应保障措施有效推进,煤炭等能源产品产量快速增长,国际地缘政治冲突等因素导致大宗商品价格大幅上涨,共同带动相关行业利润快速增长。从上市公司近期公布的一季度报告来看,多家矿业公司业绩超预期。

据Wind数据统计,已公布一季报的39家矿企,平均营业收入和平均净利润分别同比增长22.6%和232%。行业内企业普遍净利润增速高于营收增速,意味着行业毛利率在提高。

制表:陈

洲际ST一季度实现净利润8615万元,同比增长超62倍,增速行业第一;广东股份净利润同比增长近15倍。此外,还有8家公司一季度净利润翻番。

业绩超预期的子行业主要集中在石油开采和煤炭开采领域。煤炭开采方面,16家上市公司一季度净利润平均增长88%,营业收入同比增长34%。龙头公司中国神华、陕西煤业、中煤能源净利润同比分别增长59.6%、79.3%、99.6%。

4月28日,a股煤炭板块逆势上涨,中煤股份涨停,陕西煤业、山煤国际涨逾9%,中国神华涨7%。

广发证券研究报告指出,煤炭板块有望直接受益于国际能源价格的高企以及稳步增长和持续走强的政策预期。国内方面,全国日产量在保供要求下已升至1200万吨水平,各环节库存仍处于中低水平,供需面持续偏紧;国际上,海外煤价持续高企,进口量难以增加,供应面进一步萎缩。目前行业估值处于低位。

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